دخول المزيد من شركات الاستثمار والأثرياء، وإضفاء الطابع الرسمي القانوني على Bitcoin كأصل ونتيجة لنمو سعر Bitcoin؛ يمكن أن تكون هذه فوائد صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة. على الجانب الآخر للعملة، هذه الظاهرة لها تحدياتها وعيوبها.
الآن أنه في عام 2021، ولأول مرة في الولايات المتحدة، تم قبول ETF، أو الصندوق المتداول في البورصة، في سوق الأوراق المالية، في هذه المقالة، سنشرح ETF بشكل شامل وبكلمات بسيطة من خلال الإجابة على الأسئلة التالية:
- ما هو Bitcoin ETF وكيف يعمل؟
- مزايا وعيوب Bitcoin ETF؟
- ما هو تأثير اعتماد Bitcoin ETF على السعر؟
ما هي صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية؟
قبل أن نذهب إلى Bitcoin ETF، من الأفضل أن نتراجع خطوة إلى الوراء ونرى ما هو ETF على الإطلاق؟
الصندوق المتداول في البورصة (ETF) هو صندوق يوجد فيه أصل واحد أو أكثر ويمكن للأفراد الاستثمار في الأصول التي يريدونها عن طريق شراء أسهم في هذا الصندوق.
يتم شراء وبيع أسهم ETF من خلال البورصة، وتكون معاملتها بمثابة معاملة الأسهم العادية؛ لذلك، فهو رسمي ووفقا للوائح البورصة في بلد ما.
اليوم، هناك صناديق الاستثمار المتداولة لأصول مهمة جدا وعملية مثل الذهب والنفط ، ويتم تداولها يوميا في بورصات الدول المختلفة حول العالم.
يمكن للمستثمرين الذين يشترون أسهم ETF الاستثمار فيها دون المرور بعمليات شراء معقدة ودون التعرض لخطر الاحتفاظ بأصل ما.
على سبيل المثال، إذا اشتريت حصة من ETF للذهب، فأنت تستثمر في الذهب دون امتلاك الذهب الفعلي.
ببساطة، فإن Bitcoin ETF هو صندوق يحتوي على كمية كبيرة من Bitcoin الفعلي أو مرتبط بسوق Bitcoin الآجل (بالنسبة لنوع الصندوق). يمكن للأفراد والكيانات القانونية تداول أسهم
- Bitcoin ETF مثل الأسهم في البورصة. يرتفع سعر سهم الصندوق وينخفض بناءً على سعر البيتكوين. يتم تداول أسهم Bitcoin ETF في البورصات بدلاً من بورصات العملات الرقمية. من الواضح أن المعاملات تتم فقط خلال الساعات التي تكون فيها البورصة في بلد ما مفتوحة. بشكل عام، هناك نوعان من الصناديق المتداولة في البورصة لـ Bitcoin:صناديق الاستثمار المتداولة المادية: هذا النوع من الصناديق مدعوم بالكامل ببيتكوين حقيقي؛ الخطر الكبير في ذلك هو أنه من الصعب للغاية الاحتفاظ بعملات بيتكوين حقيقية (بحجم كبير).
- ETF الآجلة: لا يتم دعم هذا النوع من الصناديق بشكل مباشر بواسطة Bitcoin؛ بدلا من ذلك، فإنه يستخدم سوق العقود الآجلة. لم يتم تضمين الشرح الكامل للعقود الآجلة في هذه المقالة؛ لكن اعلم فقط أن البيتكوين الحقيقي لا يتم تخزينه فيه، وأن قيمة السهم ترتفع وتنخفض فقط مع سعر البيتكوين. صناديق Bitcoin ETF التي سيتم قبولها في أمريكا هي من هذا النوع.
لماذا لا تشتري صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة نفسها؟
أحد الأسئلة الرئيسية التي قد يتم طرحها حول صندوق Bitcoin للتداول في البورصة هو ما هي بالضبط فائدة Bitcoin ETF للمستثمر الذي سيجعل شخصًا ما يشتري أسهم Bitcoin بدلاً من Bitcoin نفسها. ربما يكون من الأفضل للمستثمر العادي شراء عملة البيتكوين الخاصة به؛ ولكن بالنسبة للأفراد الأثرياء أو الشركات الاستثمارية ، فإن شراء أسهم ETF يمثل فرصة عظيمة؛ للأسباب التالية:
الشكلية القانونية لمؤسسة التدريب الأوروبية
يتم التعرف على Bitcoin ETF من قبل الهيئات التنظيمية. إذا كنت تمثل مؤسسة كبيرة وكنت قلقا بشأن شراء Bitcoin مباشرة لأسباب قانونية، فيمكنك الاستثمار في صندوق الصرف الخاص بها لتتم تغطيته ودعمه من قبل المؤسسات التشريعية. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مسؤولة بشكل مباشر عن حماية مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة من العديد من مخاطر السوق.
صناديق الاستثمار المتداولة أيضا قابلة للتوريث بموجب قوانين الأوراق المالية ، وهي ميزة نادرة لأولئك القلقين بشأن مصير عملات البيتكوين الخاصة بهم بعد الوفاة.
سهولة الاستثمار والصيانة
بالنسبة لشخص عمل في سوق الأوراق المالية، يبدو دخول عالم العملات الرقمية أمرا معقدا. للاستثمار في Bitcoin، يمكن لمثل هذا الشخص شراء حصة في الصندوق مثل حصة عادية في سوق الأوراق المالية.
إذا كنت شخصا ثريا وترغب في شراء الكثير من عملات البيتكوين، فقد تقلق بشأن الحفاظ على عملات البيتكوين بشكل آمن بالإضافة إلى تحدي السيولة. في هذه الحالة، قد يكون شراء أسهم ETF بدلاً من عملات البيتكوين الحقيقية أمرا منطقيا.
الخصم أو الإعفاء الضريبي
في معظم البلدان، تشمل صناديق الاستثمار المتداولة الإعفاءات الضريبية أو الحسومات. بالنسبة للمستثمر الذي لديه الكثير من عملات البيتكوين، من الخطورة الخوض مع السلطات الضريبية وقد يفضل شراء صناديق الاستثمار المتداولة بدلاً من عملات البيتكوين الحقيقية.
تنويع المحفظة الاستثمارية
في صندوق الصرف، بالإضافة إلى Bitcoin، يمكن استثمار أصول أخرى مثل أسهم الشركة أو الذهب؛ لذلك، يمكن للشخص الذي يمتلك حصة في ETF الاستفادة من أرباح جميع الأصول في الصندوق في نفس الوقت.
في الواقع، يعد الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة أحد أفضل الطرق لمساعدتك على تنفيذ هذه الفكرة: “لا تضع كل بيضك في سلة واحدة”.
كيف سيؤثر اعتماد ETF على سعر البيتكوين؟
يُذكر دائما اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة على Bitcoin (خاصة في الولايات المتحدة كأكبر سوق رأس مال في العالم) كأحد العوامل التي يمكن أن ترسل سعر ملك العملات الرقمية إلى “القمر”.
من عام 2013 إلى عام 2021، رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية طلبات مختلفة من الشركات الكبيرة لإنشاء صندوق صرف بيتكوين. ومع ذلك، الآن (أواخر عام 2021) ونحن نقوم بتحديث هذه المقالة، انتهى الانتظار.
كان للشائعات حول اعتماد أول Bitcoin ETF في الولايات المتحدة تأثير على السوق، مما دفع سعر البيتكوين بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق.
ربما بعد إطلاق أول Bitcoin ETF ، سينخفض السوق على المدى القصير وفقا لإستراتيجية “الشراء عند الإشاعات والبيع على الأخبار”؛ ولكن على المدى الطويل، فإن فرص دخول كبار المستثمرين والأثرياء عالية، وهذا قد يعني ضخ ملايين الدولارات من رأس المال في السوق.
بمساعدة ETFs، يستثمر المستثمرون المؤسسيون بشكل قانوني في Bitcoin ولن يقلقوا بعد الآن بشأن القوانين واللوائح، والميراث، والوصاية الآمنة على Bitcoin.
لكن هذا كان جانبا واحدا من العملة واعتبر الجانب الآخر للعملة التي يمكن أن تغير مستقبل Bitcoin على المدى الطويل. نذهب إلى الجزء المرير من الأمر. مخاطر وعيوب هذا الصندوق.
العيوب المحتملة لصناديق Bitcoin ETFs
يعتقد العديد من أعضاء مجتمع البيتكوين أن صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالبيتكوين ليست مفيدة فحسب، بل يمكنها أيضا تهديد مستقبل هذه العملة الرقمية. عادة ما يقدمون الأسباب التالية لمطالبتهم:
المركزية
يمكن أن تهدد خطة الصندوق المركزي للبيتكوين بمرور الوقت هدف Bitcoin الأساسي المتمثل في اللامركزية. يعتقد مؤيدو Pro-Bitcoin أن ETF Bitcoin سيؤدي إلى تركيز واحتكار أكبر لهذا الأصل. وفقا لهم، من الخطر على صناديق الاستثمار الاحتكارية امتلاك جزء كبير من عملات البيتكوين.
ملكية البيتكوين ليست حقيقية
في صندوق البورصة، يمتلك كل من المساهمين جزءا من هذا الصندوق؛ لكن من الواضح أنهم لن يكونوا المالك الحقيقي لعملات البيتكوين التي استثمروا فيها.
في الواقع، وفقا لقواعد Bitcoin، يمتلك شخص ما عملات البيتكوين الخاصة به والذي لديه المفتاح الخاص أو كلمات الدعم في محفظته؛ شيء لا يحدث مع Bitcoin ETF.
قضية الشوك
عندما تحدث هارد فورك في شبكة البيتكوين (مثل هارد فورك بيتكوين كاش)، يتعين علينا الوثوق بالصندوق لتوزيع العملة الرقمية الجديدة الناتجة عن الانقسام.
على الرغم من أن كل صندوق ETF سيضم العديد من العملاء والمستثمرين؛ ولكن سيكون مدير الصندوق هو الذي سيتخذ القرارات الأساسية بشأن العملات المتشعبة، على سبيل المثال.
مخاطر الخصوصية
تعد خصوصية مالكي البيتكوين مصدر قلق آخر لعملات البيتكوين. للعمل في البورصة، يتم التحقق من صحة الأفراد وتسجيل المعلومات الشخصية للمتداولين؛ شيء يمكن أن يجعل الخصوصية في Bitcoin أقل بروزا ويمكن للحكومات أن يكون لديها سيطرة أكبر على مالكي Bitcoin.
خاتمة حول صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة
إن اعتماد صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، أو ETF، يمنح ملك العملات الرقمية أساسا قانونيا أفضل ويفتح الباب على الأرجح لموجة جديدة من كبار المستثمرين.
على الرغم من أن هذا يُنظر إليه عموما على أنه إيجابي بالنسبة للسعر، إلا أنه على المدى الطويل قد يدفع Bitcoin نحو التركيز. بالنسبة للأصول الناشئة مثل Bitcoin، والتي تعتبر لامركزية بطبيعتها، ليس من الممكن حتى الآن أن نقول على وجه اليقين مدى فعالية ETF.
بعد 8 سنوات من الانتظار، تم قبول صندوق صرف البيتكوين أخيرا في أمريكا. ما هو رأيك؟ هل Bitcoin ETF جيد أم سيء؟ اكتب في قسم التعليقات في هذه المقالة.
